التمرين 1
Exercice 1
I.
Le processus stochastique
مسابقة تخصص · Probabilités & Statistiques · المدة: 2سا
MCP — Université Abderrahmane Mira - Béjaïa 2021 — dca... dcc5e48c.jpg (Exercice 1 + début Exercice 2) + d51f55fe.jpg (suite Exercice 2, page sans en-tête regroupée par continuité) — Spécialité Mathématiques Financières, Épreuve « Modèles Financiers e
Exercice 1
Le processus stochastique
représente l'évolution d'un taux de change, c'est-à-dire que est le nombre de dollars canadiens obtenu pour un dollar américain à l'instant , où est un mouvement brownien standard.
a. Déterminer l'équation différentielle stochastique satisfaite par le processus .
b. Le processus modélise l'évolution d'un actif risqué exprimé en dollars américains. Il satisfait l'équation différentielle stochastique
où est un mouvement brownien standard indépendant de .
Déterminer l'équation différentielle stochastique satisfaite par le processus représentant la valeur de cet actif en dollars canadiens.
On considère l'équation différentielle stochastique
a. Montrer que l'équation (1) admet une solution unique.
b. Résoudre l'équation (1) par la méthode de la variation de la constante.
c. Calculer
et
Exercice 2
Deux joueurs négocient le partage d'une somme d'argent, normalisée à .
Le joueur propose d'abord de recevoir une part
Le joueur choisit ensuite entre :
S'il accepte, alors reçoit
et reçoit
En cas de rejet, un deuxième tour de négociation est ouvert. Le joueur propose alors une part
pour le joueur .
Si accepte, il reçoit
et reçoit
En cas de nouveau refus, un partage imposé est appliqué : reçoit
et reçoit
où
Les utilités des joueurs dépendent à la fois du montant reçu et du moment où il est perçu. Après chaque rejet, les gains sont actualisés par un facteur
Ce paramètre traduit l'impatience des joueurs : un accord obtenu plus tôt est préféré à un accord identique obtenu plus tard.
Les paramètres et sont connus des deux joueurs. En présence de deux choix procurant la même utilité, les joueurs choisissent d'accepter le partage.
1. Modéliser cette situation sous la forme d'un jeu en forme extensive. Préciser la structure de l'information, le nœud initial, les sous-jeux ainsi que les joueurs intervenant sur les différents ensembles d'information.
2. Résoudre le jeu à l'aide du concept d'équilibre approprié. Déterminer les stratégies d'équilibre ainsi que les utilités des deux joueurs.
3. Décrire les issues d'équilibre dans les deux cas particuliers
et